Europäische Wachstumstitel sind derzeit für Anleger attraktiv. Kathrin Quandt erläutert die Gründe.

Was spricht gegenwärtig für europäische Wachstumsaktien?
In einem Umfeld sinkender Anleiherenditen bieten die Titel von Unternehmen mit überdurchschnittlichen Wachstumsraten attraktive Renditen; dies gilt beispielsweise für ausgewählte Firmen aus dem Sektor Informationstechnologie. Im Vergleich zu Value-Aktien – etwa Banken – weisen Growth-Titel ein geringeres Exposure gegenüber dem Konjunkturzyklus auf.
 
Welche wirtschaftlichen Perspektiven eröffnen sich für diese Unternehmen in Europa?
Die Aussichten sind günstig. Die Unternehmen profitieren von der verstärkten Digitalisierung. Ihnen kommt auch zugute, dass die Wirtschaft verstärkt auf Nachhaltigkeit Wert legt. Diese Trends werden im Übrigen durch das europäische Finanzpaket gestützt, mit dem die wirtschaftlichen Folgen der Corona-Pandemie abgemildert werden sollen. Abgesehen davon: Der Technologiesektor wächst bereits fünfmal schneller als die anderen Wirtschaftszweige. Analysten erwarten ein starkes Wachstum der Branche, vor allem im Halbleiterbereich.

Worauf achtet HSBC bei der Auswahl einzelner Wachstumstitel?
Unserer Ansicht nach ist es sinnvoll, den Fokus primär auf reine Wachstumsunternehmen zu richten, die Wettbewerbsvorteile besitzen und hohe Reinvestitionsquoten aufweisen. Erst danach nehmen wir Unternehmen mit zyklischem Wachstum ins Visier, um das Portfolio zu diversifizieren; das ist beispielsweise der Fall, wenn die Auswahl an reinen Wachstumsunternehmen zu gering ist oder wenn diese Aktien zu teuer sind. Einzelne Werte müssen uns unter qualitativen ebenso wie unter quantitativen Aspekten überzeugen. Da sich nachhaltiges Wirtschaften für Unternehmen finanziell auszahlt, spielt dieses Kriterium bei unserer Auswahl ebenfalls eine wichtige Rolle. Ferner achten wir darauf, dass die Marktkapitalisierung bei mindestens einer Milliarde Euro liegt.

Welche Sektoren werden durch das derzeitige wirtschaftliche Umfeld begünstigt?
Unternehmen aus dem Technologie-Sektor, insbesondere aus der Medizintechnik, dürften weiterhin Aufwärtspotenzial bieten.

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